英国脱欧对美联储加息有什么影响？
经济观察报上看到英国脱欧使美联储年内加息可能性几乎为零，这其中有什么联系
美国加息→世界储备货币收缩→资本迅速回流以美国为中心的发达国家→外围新兴市场资本外逃→新兴市场货币贬值、资产价格下跌→危机显现。（引用百晓知道）
首先要明白，美联储加息是有利于资本向其集中，促进国内发展，因此美国始终保有加息的冲动。
要知道美国一定会是在国内经济走强时加息，因为加息会收紧流动性，为避免自我伤害，都是采取连续小幅增加，而且还有一边加一边观察效果和影响，避免过大刺激。去年以来美国经济复苏，其国内对经济重振的预期很高，在此背景下但今年以来其经济增长并未有如预期般强劲，导致美联储加息动力其实已经不足，这次英国脱欧更是对国际经济带来极大不确定性，对美国的影响最主要的可能是导致美元被动走强，拖累出口，在此背景下美国更不可能加息，去限制流动性，而会向后延期，并持续评估英国脱欧对美国经济的影响。
那对于中国来说，似乎没有什么直接影响，周五国内故事也仅仅下探即回升，表明国内市场也没有过度解读，但由于欧洲和美国股市在中国股市收盘后开盘，出现了普跌，可能会传导到下周一的A股市场，因此此类短期的不利影响还是存在的。但从长期看，欧盟的变相解体至少从对中国纺织、光伏等自裁和限制方面是弱了很多，中国以后的对欧贸易谈判能力将相对增强。
当然一项重大政治事件对全球经济的影响几句话是说不清的，而且也存在各类变数，无法准确预测，只当分析参考。
最后还是要感叹老毛子到底民主走了几百年不是吹的，英国政府明知道最后如果脱欧投票通过会有极大争议，也不符合社会核心层级利益，但民主的形式还是要遵从，而且最后玩脱了也认账，值得肯定。
英国脱欧对中国大陆资产价格（例如股价）有什么影响？
如果着眼点是脱欧带来的种种汇率后果造成的种种对国内的资产（比如股价房产）传导机制，那么各种后果将造成无数种影响，如此推论下去都有无数种利好和利空，得出的结论除了口水仗还有什么呢？
所以我试着反过来看看，从国内的资产价格（以股市为例，下同）生成机制来着手，反推究竟资产价格是如何联系汇率乃至于英国脱欧，以此来理顺这个金融逻辑
至今舆论界有几个混淆不清口水仗不断的关键问题，然而个中逻辑其实相去甚远：
首先我们需要明白，半年前的股汇双杀，到底是怎么造成的？难道人民币一贬值股市就下跌吗？传导机制的逻辑是什么？假设某股票的价格是100元，折合美元40美元，折合欧元20，那么人民币贬值一半后，同样100元人民币的股票只等于20美元和10欧元，谁会吃亏？外国人持有这个A股的人会吃亏，哪怕这个股票以人民币计价的方式下不下跌，但是人家是早晚要抛出这个股票换成人民币再换成美元或者欧元的嘛，所以人家吃亏了。这就是汇率贬值对A股造成的最直接的压力，外国投资人会由于汇率变动而亏损，所以人家是最不乐意的了。
不过，如果认为这就是为什么股价下跌的原因那就错了，作为一个行为金融出身的家伙，我眼里的决定因素并不是“世界发生了什么”而是“大家认为世界发生了什么以及将要发生什么”， 换言之就是 “预期”。 举个例子，假如一个外国的基金经理持有A股，人民币突然贬值了，他也突然觉得受到损失了，这会直接导致他抛出么？我想不会。导致他抛出的是预期，如果他预期人民币会继续贬值，那么他会抛出避免进一步的风险，如果他认为人民币贬值到位或者甚至会反弹，那么他会持有甚至会加仓。这才是真相。总结一句话就是，人民币的贬值，对于外国A股持有者来说，当他们以外币计价A股的时候，是一种直接的损失和股价下跌，但是这并不会促使他们卖出股票造成A股的抛压，让他们夺路而逃的是人民币进一步贬值或者A股进一步下跌的预期，这才会让他们抛出A股，造成A股下跌。至于很多分析师说什么人民币贬值利好出口拉动经济恢复企业盈利提振A股股价，我只能说呵呵，超超超长期以后的利好和近在眼前的利空，外国基金经理都是傻子么？ok，既然明白了，那么股汇双杀就可以理解了。
现在我们看看第二个问题：这一次，英国退欧，英镑跳水，美日元升值，人民币不跟着升值，是不是又一次造成人民币（被动的）贬值进而A股下跌? 如果理解了第一个问题，即买入和卖出的根本是“预期”二字，那么，人民币在英国退欧后有继续贬值的预期么？大概是没有的。原因有两个: 1, 英国脱欧是个一次性事件，脱就脱了，不脱就不脱，难道欧洲脱欧后还能再脱一次？已经脱欧了，难道下次还能从地球脱出去？那么英镑继续贬值，美元和日元继续升值，人民币继续（被动的）贬值的基础在哪里？没有。这个一次性事件，导致很多资金为了避免英镑贬值带来损失（和外国资金，想避免人民币贬值带来损失的机理一样）大笔抛售英镑英股英国地产还有其他英国资产换成避险的美元和日元，导致英镑暴跌美日元暴涨，这事儿发生了就发生了，发生时已经基本结束了，想卖出英镑的也卖了想买美日元的也买了，这事儿也就基本结束了。至于说英国脱欧后，经济会不好，进而让英镑继续贬值，那也是两可的可能性而已，就算是，那也是两年以后才开始缓慢触发的，和人民币的即刻和短期走势没什么必然关系。既然无法形成对人民币的短期贬值预期，那么这件事也不会没完没了的促使外国投资人抛出A股，不是吗? 2,美联储的态度。美联储直接发表了申明说如果有需要美联储会释放流动性。美国是有加息的计划和需要的，但是前提是经济的回暖（最好是有点过热），否则国内的贷款和流动性收缩，美国国内股市，投资，和就业(尤其是非农就业)就完蛋了。那么现在怎么样了呢？道琼斯下跌3.39，纳斯达克指数下跌4.12，标普500下跌3.6， 耶奶最怕的就是这种美国股市死给你看的架势，理想的状况是美国经济先好起来企业盈利预期上升股市上升，然后美元加息的预期吸引各国资金抛出各国资产和货币换成美元，这些资金不能换成美元就完了啊所以他们觉得美国经济好企业能继续盈利所以会买入美股，这样虽然国内流动性降低了但是外来的资金会托住美股；现在好了，利率还没动呢，流动性先降低了美国企业和资产购买方借贷成本上升了，导致企业和实体经济更加脆弱，股市大幅度下跌，而换成美元的资本一看美国企业这德行谁敢买股票啊，于是妥妥的买国债了，股市进一步下挫。耶奶能开心才怪------老娘要的是美元升值带来带来美国经济和股市的进一步繁荣啊，你来个经济凋零美股凋零下的美元升值有个屁用啊，你以为老娘是让美元变成比特币吗。所以美联储更多的是要拖延加息，甚至放水托住经济，企业融资利率，以及美股。好，既然明白了英国退欧这个事件导致的人民币汇率变化更多的是一次性的(被动)贬值，而不是持续性的贬值预期，那么对国内的资产价格比如A股的抛压有多大？大概没有多大。
第三个问题相对不重要，不过实在是超乎预期但是却没有几个分析师谈到，那么我们就谈谈: 脱欧事件没有给人民币带来持续性的贬值预期，那么对人民币的一次性冲击中我们能看到什么有用的线索吗？还真有！我们使用新浪提供的直盘汇率来看，美元兑英镑上涨8.09%，美元兑人民币（强调下这里是离岸）上涨0.67%！好吧，就算中国央行在有形无形的干预离岸市场，但是这个反差也太大了。英镑和英镑资产大量流入美元，欧元和欧元资产也多少跟风涌入美元，然而美元和人民币的价差居然硬是没怎么甩开。这就相当于村里数一数二富的副村长输了大笔的钱给村长，村长在村子里的财富排名瞬间和张三李四王二麻子拉开了更大的距离，然而却突然出来个王老六居然和村长的距离硬是没怎么拉开，你说这王老六是不是挺有手段有家底。人民币这次的功底确实让人瞩目，完全没有被击溃的意思，相反还插了一脚相对于很多别国货币升值了。所以实事求是的说，这次人民币虽然表面上对美元创了新低，但是其实是超预期的坚挺，还暗地里给做空人民币的国际资本下了绊子。如果人民币两三天内继续如此坚持，那么即使不产生人民币的升值保值预期，也不至于产生大规模的贬值预期。现在回到第一个问题上，不产生贬值预期的人民币是否会促使国际资本抛售中国大陆资产比如股票。大概也不会的。
最后简单总结一下，废话就不多说：不独立思考的结论都是盲点，不让大妈听懂的金融都是耍流氓
2016-06-2615942802299