合作社新三板的原始股直的打吗？
在公司干了四五年，公司在本市有一家母公司以外，在外省还有一家子公司。 母公司前些年效益还可以，原来打算上创业板，13年利润不足，14、15都出现亏损，上市无望。 老板考虑把子公司上新三板，子公司的成本费用包括贷款利息全部摊到母公司，母公司今年估计利润-2kw，子公司这个月才开始盈利，估计年利润1kw左右。 那么， 子公司的新三板原始股值得买吗
既然是员工，那您对公司前景、老板人品一定有一定的了解。不了解的话多去问问同事，如果有闲钱得到的反馈利好就投一些。反之就观望吧，毕竟挂牌前到盈利套现时间不短。不适宜做短期投资，现在新三板排队挂牌企业较多等待时间较长。员工协议和普通投资者协议有差么？有签挂牌对赌协议么？有第三方担保公司么？逾期未挂牌回购么？若回购有补偿协议么？
毕竟若未成功挂牌对公司形象影响挺大的。
如果你是公司员工的话，这种内部购买，风险比较小。一般这种员工购买，存在两年限售期（可能会更短，看公司），也就是说子公司挂牌新三板后，你无法短期套现。你需要等待个几年，才能出售。而且公司挂牌也需要一定的时间，这个是“长线投资”，需要能够接受时间长、才有回报的弊端。
所以如果你看好这家子公司，并且做好了长期持有的打算，在子公司经营状况不错的情况下，可以考虑购买。但是如果你只是被忽悠了，说买新三板原始股，即能快速增长财富，则需要考虑一下。子公司这个月才开始盈利，净利也只是预算1kw，也就表明不确定性比较大。
其次，目前的新三板虽然最近利好政策的新闻（分层、摘牌之类的制度）频频出现，但是流动性是新三板比较难以言说的隐痛。就最近的行情而言，除了昨天新三板成交额突破10亿元，最近都在10亿元以下，甚至有段时间，成交额只为3亿多元。如果两年的限售期过了，新三板流动性仍然不佳，即使限售解除了，如果公司不好，手中持有的股份，依然较难转让。
建议再观望一下。不过，如果公司发展前景实在不错，先下手为强，肯定能为你带来回报的，而且回报不斐。
下面是我之前看到的一篇文章，对于新三板原始股，调查得还算透彻，或许可以对你有帮助。里面有采访律师，还是比较权威的。来源自新三板府（微信公众号：xinsanbanabc）。
题目：新三板原始股公开兜售大起底：一个灰色地带的生意
近年来，随着股权投资这一概念的火热，“原始股”开始逐渐从高端人群走入到普通投资者的视野中。
一方面，京东、阿里、暴风影音等为代表的一批科技公司上市，让许多人见识到了股权投资“一本万利”的魅力，另一方面，在国内众多媒体、机构乃至意见领袖个人的积极推动下，“人无股权不富”的说法也越来越深入人心。再加上今年上半年以来新三板市场的火热，一时间，投资原始股似乎已经成为了普通人“一夜暴富”的最佳途径。
据新三板府了解，从今年上半年开始，各种新三板原始股的推销电话便逐渐开始出现。一些推销电话称“有即将挂牌新三板的公司原始股可以购买，价格为1-10元/股不等，公司成功挂后即可获得数倍利润。”甚至有推销原始股员放出豪语，称“现在购买拟挂牌新三板公司的原始股，过个两三年，就可在上海买套房。”
但“挂牌即暴富”的美梦真的如此容易吗？在这些来源不明、背景模糊的推销电话之下，涌动着的是怎样一种暗流？带着这样的疑问，新三板府近期做了新三板原始股兜售现状的调查，以期为投资者揭开“新三板原始股”那神秘的面纱。
新三板原始股兜售现象
近期有投资者向新三板府反映，自从加入了新三板的相关QQ群、微信群和论坛后，便陆续接到各种推销电话，询问是否有投资原始股意愿。该人士也不堪其扰，最终不得不屏蔽群消息，甚至退出讨论群。
新三板府也了解到，类似的推销电话也正越来越多地出现在许多人生活中。出售原始股的电话推销者通常会声称“有1-10元每股的公司原始股份出售，起投金额为几十万到几百万不等”，并强调目前该公司已与证券公司签订了新三板挂牌协议，约定了挂牌时间，期限通常不超过2年。
但实际上，据上海某新三板挂牌公司董秘表示，个人投资者要获取新三板原始股出售的信息并完成投资，最常见的方式是通过人脉关系推荐介绍，最便捷的方式是直接购买基金投资公司提供的原始股份额。
“一般来说，拟挂牌企业的原始股不会轻易对外进售，只会有目的地针对内部高管、核心员工等发售，或对风投、私募或者特定对象来融资，外界人士很难购买到优质的原始股”。
但在新三板府在联系了一些新三板投资者后发现，目前市场上确实有成功购买新三板原始股的案例存在。
例如，某拟挂牌新三板企业的核心员工张女士购买了自己公司的原始股，目前，该企业已成功挂牌；在2014年底，李先生也在朋友的介绍下购买了某拟挂牌公司的原始股，其所投资企业在今年7月份已经挂牌。
另一位投资者陈小姐告诉新三板府，她父亲早年通过电话推销的方式购买了一公司原始股，目前已成功挂牌新三板。今年，她也通过朋友介绍购买了两个项目，目前仍在等待挂牌中。
投资新三板原始股不确定高
在许多推销者的话术中，股权投资常常会被有意模糊为“价值投资”和“长期投资”，再加上今年上半年股市“跳水”对股民的信心造成打击，不少人便轻易就接受了原始股投资“稳赚不赔”的说法。但实际上，据国内某知名券商负责人介绍，新三板原始股的投资“风险极大，且并不具备风险保障”。
第一个风险来自市场。众所周知，股票分一级市场和二级市场。一般来说，普通股民所接触的是在股票市场中进行公开交易的二级市场。由于市场环境和股票价格相对透明，交易方式也更加便捷、流动性高，因而能够极大地保证交易的公平、公开和安全。
而“新三板原始股”主要指未挂牌但拟挂牌新三板的公司股份，属于非公开交易的一级市场投资，一般是由PE和VC承担。毕竟大批量购入并长期持有的投资手法，并非大部分追求流动性的个人投资者所能承受。
除此之外，“原始股”这一概念本身也是一场不小的“赌博”。
“原始股多半是初创公司的员工股权激励计划，主要目的是变相培养员工对公司的忠诚度，留住核心员工。”某挂牌公司董秘向新三板府介绍，“原始股多半体现的是公司创始人的美好愿景，但这种愿景多半存在不确定性。但若企业不能如期挂牌登陆资本市场，则原始股就如同一张空头支票，并没有太多实际的价值。”
对市场和原始股概念的不了解，恰恰成为许多原始股兜售者撬开投资者口袋的切入点。而对于不了解市场、不了解公司情况和经营业绩的普通投资者来说，冲动购买新三板“原始股”，等于花大价钱买了一场未必能够成真的“发财梦”。
“抛开上面所有问题，按照目前新三板市场目前的特征和环境来看，即使投资者真的拿到了拟挂牌公司的原始股，能否安全退出、何时能退出也是问题。”某资深新三板投资者张先生在接受新三板府采访时警告道。
“新三板不同于A股市场。在挂牌前出售原始股的公司，多为中小企业，可能存在一定的信用风险。”张先生向新三板府表示，“除此之外，在企业经营过程中，管理上存在其他不规范的问题，以及企业的销售状况、未来发展、大行业前景也可能存在风险。”
至于未能如期挂牌投资者的权益保障方面，一位新三板原始股的推销者向新三板府解释称，拟挂牌公司通常采取的手段的是与投资者签订对赌回购协议。换言之，如果公司由于控制人主观原因未能如期挂牌，购买人有权要求公司回购自己持有的股份。
“通常，回购价格会高于购买人的购买价格，年回购利率在8-18%左右。而在公司未挂牌期间，股东还可以获得相关分红，来保障自己的利益。”该推销人员表示。
不过，前述资深投资人张先生认为，虽然有对赌协议，但若投资的企业真的未能如期挂牌，拿回本金及利息“总归是个不太省心的问题”。
原始股交易存法律风险
不久前，民生证券营业部总经理的原始股诈骗案闹得沸沸扬扬。据媒体报道，某赵姓投资人与民生证券营业部总经理许静签订理财合同，将近千万的钱款打入许静的个人账户，投资新三板理财项目，包括新三板和原始股等，并同民生证券签订了相关合同。
但当赵先生向许静索要钱款时，却遭到许静的百般推脱。最后经调查，民生证券表示签订合同系伪造，公章是许静私刻的，公司根本没有成立过所谓的“原始股理财项目”。
事实上，京师律师事务所创始人，分所管委会主任，新三板基金部主任邵雷雷告诉新三板府，目前有很多机构，打着购买新三板原始股的旗号，向普通投资者进行路演、打电话、发信息的形式推销。但原则上，新三板原始股并不允许以这种方式向社会兜售。
“从法律规定上来看，新三板的股票应该是向私募等机构非公开发行，像上述这种方式其实涉嫌违法。”邵雷雷表示，目前新三板原始股兜售现象存在风险。“有一些公司打着新三板原始股的名义，实际上做的却是非法集资的事情。这要求投资者具有一定的甄别能力。”邵雷雷说。
个人投资者在进行原始股投资时，大多需要依靠投资机构，在选择可靠的机构时，需要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格，一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的。
在被问及是否有相关法律规定，相关投资者可以参考时，邵雷雷律师表示，投资者可以到全国中小企业股份转让系统上查找相关规定，并且中国证监会有相关风险投资者提示及相关案例处理可供参考。
新三板府查阅了全国股转系统10月16日发布的最新动态，已经明确资产管理计划、契约型私募基金可以投资拟在新三板挂牌的公司的股权，且其所投资的拟挂牌公司股权在挂牌审查时可不进行股份还原，只须做好信息披露工作。单并未对新三板原始股出售做出任何明确规定。
在邵雷雷看来，投资新三板股权是专业机构进行的事情，一般的普通投资者不具有风险识别能力，不是证监会所要求的合格投资者，执意参加新三板原始股投资是有风险的。
文章来源：新三板府（微信公众号：xinsanbanabc）
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